德国家庭开始抢购过冬煤炭!欧元区通胀再创新高
由于从俄罗斯进口的天然气大幅减少，近期欧洲天然气期价不断在每兆瓦时200欧元的高位上方波动。为了减轻能源支出的压力，德国不少家庭现在已经开始抢购过冬的煤炭。
德国家庭开始抢购过冬煤炭
极端高温天气持续，天然气跟电力价格飙升。然而近来，德国柏林街头最火爆的商铺却是“卖煤炭”的。很多商铺的大门上贴着这样的通知——煤炭与木柴暂时缺货。弗里肖夫·恩格尔克是柏林一家老字号煤炭商铺的店主，他告诉记者，店里的回头客以往都是住在柏林老旧社区家里只能依靠烧煤取暖的老年人，然而近来，越来越多的新面孔出现在他的店里。
德国柏林煤炭经销商 弗里肖夫·恩格尔克
德国柏林煤炭经销商 弗里肖夫·恩格尔克：店里近期确实来了不少“新”顾客，以前从没见过这些人来买煤，现在只要是家里有烧煤设备的，都想来买煤。
天然气供应紧缺引发电力价格飙升，已经让德国普通家庭的能源账单压力沉重，然而本周二政府宣布，从今年十月开始征收“天然气附加税”，附加税的征收标准为每千瓦时2.419欧分，多用多交，这无疑使本已沉重的能源开支负担雪上加霜。在一些消费者看来，自己烧煤取暖，显然是更经济的选择。
德国柏林居民 让·布鲁姆：除了（价格昂贵的）燃气取暖之外，如果还能找到其他途径（那当然要选），总比挨冻要强，当然我们也知道烧煤不太健康。
受天然气价格大幅上涨影响，欧洲多国已重启煤炭发电
据路透社报道，受天然气价格大幅上涨影响，欧洲多国已重启煤炭发电，德国政府7月批准重新启动或延长运营十多座原定淘汰的煤电厂。由于欧盟禁止进口俄罗斯煤炭，因此各成员国只能转向其它市场抢购煤炭，这也加剧了市场上的竞争，推高了价格。被视作亚太地区煤炭期货价格基准的“澳大利亚纽卡斯尔煤炭期价”就曾在7月跨上每吨400美元整数关口，此后在这一关口上方屡创历史新高。
欧元区7月CPI年率终值为8.9% 再创历史新高
智通财经APP获悉，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区7月份CPI年率终值为8.9%，续创历史新高，预期值与前值均为8.90%;7月CPI月率为0.1%，预期值与前值均为0.1%。
此外，剔除不稳定成本和货币政策关键因素的7月份核心CPI同比上涨5.1%，高于预期值和前值5.0%。
欧盟统计局表示，8.9%的同比涨幅中有4.02个百分点来自更昂贵的能源、2.08个百分点来自更昂贵的食品、酒类和烟草。数据显示，占欧元区GDP三分之二以上的服务业价格在7月份同比上涨3.7%，工业品价格则同比上涨4.5%。
欧元区二季度GDP同比增长3.9%，德国经济下行风险凸显
当地时间8月17日，欧盟统计局数据显示，欧元区第二季度GDP年率修正值为3.9%，低于预期值4.0%及前值4.0%。从数值上看，欧元区二季度经济表现仍算良好，但相较之下，欧元区第一季度GDP同比增速为5.4%。
具体国别来看，“欧洲经济火车头”德国的二季度GDP数值异常瞩目，同比增速仅为1.5%，在统计局公布的成员国数据中（爱沙尼亚等国暂未公布），德国目前居于最末一位。
在这场愈演愈烈的能源危机中，德国深受其累，经济疲软迹象已有显现。根据欧洲经济研究中心（ZEW）近日公布的数据，德国8月ZEW经济景气指数跌至-55.3，较7月的-53.8进一步下滑，日益逼近2008年10月的历史低点-63。
通胀高烧难退，经济增长动能不足，叠加加息征程的开启，德国等欧元区经济体会否走向经济衰退？
二季度GDP同比增长3.9%
俄乌冲突下的能源博弈，让还没从疫情中走出来的欧元区经济再遭重创。
8月17日数据显示，欧元区第二季度GDP年率修正值为3.9%，较前值4.0%小幅下调0.1个百分点，不及第一季度的5.4%。环比来看，欧元区二季度经季调后GDP增速为0.6%，略低于预期，表现优于第一季度的0.5%。
数据公布后，欧元兑美元走势震荡，并于18日凌晨冲破1.02关口，随后有所走低。截至发稿，欧元兑美元报1.0157。
中信证券首席经济学家明明向21世纪经济报道记者表示：“当前欧元区GDP仍在正增长，经济存在一定韧性，或主要受益于经济重开放以及居民此前累积的超额储蓄。”
中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英亦向21世纪经济报道记者指出，“相对身处俄乌冲突和制裁反制裁的前沿，欧洲经济上半年整体表现还算不错，这既有欧洲经济韧性也有多年负利率政策惯性使然。”
但其经济阴霾远远未散。根据欧盟统计局7月29日公布的初估数据，7月欧元区年度通胀率涨至8.9%的历史高位，较6月的8.6%继续上行，其中能源通胀达39.7%。
明明指出，如今在通胀风险持续上行以及财政支出受限的背景下，欧元区经济的领先指标已出现颓势，如7月欧元区制造业PMI已跌破枯荣线，消费者与投资者信心也已大幅下滑。他认为：“未来通胀对消费及企业的影响，以及货币紧缩的冲击将在GDP数据中有所显现，经济下行风险预计将明显加剧。”
此前，为抑制通胀，欧元区在7月正式步入加息征程，并且激进地一举加息50个基点，告别了其坚持多年的货币宽松政策。通胀叠加加息，外界对欧元区经济衰退的担忧愈发明显。
8月一份调查结果显示，经济学家们认为欧元区未来12个月陷入经济衰退的可能性已从此前的45%上升至60%，远高于俄乌冲突发生前的20%。
值得注意的是，17日，欧盟统计局还公布了最新的就业数据。数据显示，2022年第二季度，欧元区和欧盟就业人数均环比上升了0.3%。同比来看，分别增长了2.4%和2.3%。
一定程度上而言，这给后续加息提供了空间。汇丰银行(HSBC)最新分析认为，欧洲央行将在9月份加息50个基点，甚至有可能提高至75个基点，然后在10月和12月加息25个基点。同时预计在经济衰退压力及通胀有所缓解的情况下，2023年不会再进行加息。
在明明看来，目前欧央行加息路径仍不明朗。“其加息路径与欧元区能源危机、债务危机、通胀上行风险以及经济衰退风险高度相关。此轮由于高通胀压力，未来欧元区经济步入衰退可能无法立即触发欧央行货币政策转向，预计欧央行或在通胀风险缓解后再停止加息。”
德国或在本季度陷入经济停滞？
在如今的俄乌局势下，作为欧元区第一大经济体，德国似乎成为了步履最为蹒跚的成员国之一。
2022年第二季度，德国的GDP初值同比增长仅为1.5%，环比增速更是降至0%。根据欧洲经济研究中心（ZEW）近日公布的数据，德国8月ZEW经济景气指数继续下行，跌至-55.3的低点。
ZEW研究员Michael Schröder指出：“该指数在上个月大幅下跌后，8月再次小幅恶化。因此，金融市场专家预计德国的经济疲软形势将进一步恶化。”
刘英认为，从各项数据来看，德国都面临着严峻的经济下行风险。7月，德国服务业PMI终值录得49.7，跌破荣枯线，创去年12月以来新低；德国7月份综合PMI报48.1，也在50关口以下。
通胀来看，德国7月份CPI同比增长7.5%，较6月的7.6%有所下降，但依然站在7%以上的历史高位。“伴随着高通胀、低增长，叠加货币政策收紧，当前要防控经济下行风险和可能的滞胀风险。”刘英表示。
此外，刘英还提醒，PIGS（葡萄牙、意大利、希腊、西班牙）之外，德国的债务问题亦需留意。最新数据显示，截至2021年底，德国公共债务上升至约23000亿欧元，与2020年相比增加了1483亿欧元，同比增加6.8%。统计专家称“这达到债务统计历史上的最高水平”。而且，德国目前仍未重启“债务刹车”（财政赤字不可超过国内生产总值的0.35%）。
在上述针对欧元区经济衰退的调查中，德国被重点提及，作为受到俄罗斯天然气供应削减影响最大的国家之一，该国被认为可能从本季度（三季度）开始陷入经济停滞。
刘英认为：“德国的风险不仅在于能源最为受挫，其还是一个对外依存度非常高的经济体，一般而言，在外部经济下行、衰落的情况下，德国受到的冲击也会尤其明显。比如美国的外溢风险，包括美联储加息的负面效应等，其实已经对欧央行产生了影响。”
德国提前实现9月储气目标
值得一提的是，罕见的极端天气正给欧洲各国“伤口上撒盐”。当地时间8月16日，欧盟表示欧洲可能正遭遇500年来最严重的干旱。
近日，莱茵河等重要的欧洲航运通道水位持续下降，致使货物运输困难，成本增加。荷兰银行的交通经济学家Albert Jan Swart表示，预计恶劣的（天气）条件将拖累地区经济，将远比2018年莱茵河通航问题造成的50亿欧元损失更严重。值得注意的是，莱茵河全长约1200公里，其中流经德国的部分长度超800公里，是德国重要的航运动脉。
除了包括煤炭在内的货物航运造成耽误，干旱也会对水电等能源供应造成影响。对于深陷能源泥沼的欧洲而言，无疑是雪上加霜。不过，厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强向21世纪经济报道记者表示，“高温（干旱）肯定会对欧洲能源供应产生影响，但这不是主要的因素，最大影响还是来自于俄乌冲突。”
目前俄罗斯向欧洲输送天然气的关键管道“北溪-1”仅以20%的产能运行，欧洲天然气价格则继续冲高。截至发稿，荷兰TTF近月期货价格再创新高，达到232欧元/兆瓦时，而去年8月，该价格仅为25欧元/兆瓦时左右。明明认为，“若俄罗斯完全切断其对欧元区的天然气供应，将导致欧元区更快地进入衰退。”
但好消息在于，欧洲储气效果显著。据GIE(欧洲天然气基础设施运营商协会）数据，目前德国的储气容量为77.79%，提前实现了其要在9月1日达到的目标值75%，欧盟的储气容量也已达75%。
欧洲能源危机火上浇油！莱茵河枯水迫使德国最大炼油厂减产
莱茵河河水枯竭无疑给德国乃至欧洲带来沉重打击，莱茵河上的考布水位周一降至30厘米的极低水平，该读数距离2018年25厘米（9.9英寸）的历史最低点只有6厘米（2.4英寸）。本周三早些时候，由于一艘船出现技术故障，莱茵河圣戈阿尔和上韦瑟尔之间河段的交通被封锁，好在周四又重新开放允许货物运输船只通行。
很多人对2018年的“历史性断航”或许还记忆犹新，莱茵河水位一度历史最低点25cm，导致许多驳船难以通过，水道关闭约132天，进而引发德国电价升高、给德国工业造成巨大损失，壳牌公司在德国最大的炼油厂同样也受到沉重打击。
根据《莱茵河断航，对德国经济影响多大？》一文所称，今年欧洲的干旱可能比2018年更严重，第一，今年Kaub段水位已经低于2018年同期，存在低水位持续更久的风险；第二，受俄乌冲突影响欧洲本就面临能源短缺问题，莱茵河断航风险可能加剧能源危机。
近日欧洲能源危机阴霾下唯一的好消息或许是莱茵河水位最近可能上升，有望改善运输状况。德国政府数据显示，到8月22日下周一之前，德国法兰克福以西的莱茵河重要航点考布水位将上升至67厘米。
莱茵河航运管理局（WSA）发表声明称，得益于降水，在未来几天内，整个莱茵河流域的水位将再次上升。该机构指的是莱茵河中下游地区。
天气预报表明，到下周末，水位将上升约50厘米，但在浪潮褪去后，水位还会下降。
德国内航经历重大中断
莱茵河全长约1230公里，其中通航里程近900公里，此外它还通过一系列运河与其他大河连接，构成一个四通八达的水运网。尤其对德国来说，由于莱茵河主要流经德国，在德国境内长度约达865千米，将德国的工业区（比如德国最大的工业区鲁尔工业区在莱茵河上游）与欧洲最大的港口鹿特丹港口连接起来，对德国工业的意义尤为重大。
传统莱茵河（从瑞士巴塞尔至德荷边境）承载着欧盟约31%的内河货物运输量。2020年传统莱茵河货运量达1.6亿吨，占欧盟当年内河运输货物总量（5.1亿吨）达31.4%。其中，工业原材料（铁矿石、砂石）及能源产品（煤炭、成品油等）均依赖莱茵河运输。
能源顾问公司Facts Global Energy的欧洲石油业分析师Josh Folds预计，莱茵河水运若中断，将迫使企业寻找替代的陆上运输方式，比如铁路和货车运输，加剧本已失控的运输成本。现在将一些燃料运送到瑞士的成本超过每吨200欧元，至少是三年来的最高水平，而几个月前仅为25欧元。
莱茵河关闭可能会扰乱每天40万桶的石油产品贸易，从阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普到欧洲内陆的一条重要的汽油/柴油供应路线的重大中断，会让欧洲能源危机更加严重。
莱茵河是阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普到德国和瑞士的石油产品的最重要的运输方式。去年，每天有24万桶油被驳船拉到德国卸货，另外每天有5万桶汽油/柴油、喷气燃料/煤油和汽油被运到瑞士的上游，在巴塞尔附近卸货。石油管道和铁路是除了航道以外的选项，但是无法接受额外的容量以及燃料和人工的短缺都无法减少莱茵河航线受阻的问题。
德国最大炼油厂减产
由于莱茵河水位较低，壳牌公司已削减其位于德国莱茵兰的炼油厂的产量，该炼油厂是德国最大的石油加工厂，位于莱茵河畔。
目前，低水位阻碍了从鹿特丹港口向莱茵河沿岸的仓库和客户供应柴油和取暖油。壳牌表示，对取暖油有着高需求的不仅只有莱茵河地区，供应形势具有挑战性，但得到妥善管理。
壳牌公司此举无疑凸显了欧洲最重要的商业水道的低水位造成的物流紧张的严重性。德国31%的石油和煤炭依赖内河航运，而莱茵河承载了80%的内河运输量。
莱茵地区的综合设施由Godorf和Wesseling两座工厂组成，这两个工厂的原油加工能力每天刚刚超过32万桶。其中，Godorf最近刚刚经历过一次因停电而产生的生产中断。据悉，炼油厂产能仅次于鹿特丹壳牌佩尼斯的日用40万桶，后者是欧洲最大的炼油厂。
航运不通导致大批燃料被阻在河道上，无法抵达发电厂，导致德国电价不断飙升。华尔街见闻稍早前文章就提及，德国电价涨幅高达5.8%，达到创纪录的541欧元，在过去12个月里涨超500%。
德国限量供应热水
水电短缺开始从商业领域蔓延到工作场所、休闲中心和住宅，德国已开始限量供应热水、实行配给制度，调暗路灯并关闭游泳池。
德国议会此前通过了一项全新的法规，可能使费用增加得更多。这将允许联邦政府对所有客户征收紧急税，以使更高的成本分配得更为平均。该计划旨在阻止燃料进口商走向破产，部长们担心这可能会引发整个行业出现2008年“雷曼兄弟”的危机。德国能源巨头 Uniper 已与政府官员就一项政府救助问题进行谈判。专家表示，救助金额可能高达90亿欧元。
6月，德国经济系统部长 Robert Habeck 启动了该国燃料应急计划的第二阶段，在燃料配给方面迈出了重要一步，他还呼吁居民们节省大量的电力，市政当局和房产业主们听从了这一决定。
7月，德国全国最大的房地产商 Vonovia 提到，他们可能会在晚上11点到早上6点之间，将租户的燃料集中供暖系统的温度降至17度——将节省8%的供暖价格。德国萨克森市的一家住房联营机构又做了进一步的动作，称将向租户限量供应热水，只会在早上4-8点和晚上11-1点之间洗热水澡。
欧洲天然气价和电价纷纷创历史新高 能源危机不断累积
当地时间8月18日周四，欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货未来一个月合约收涨6.7%，盘中突破8月15日顶部，收盘报241.000欧元/兆瓦时，刷新今年3月初的最高纪录。
欧洲天然气价格已经比往年同期正常水平高出十倍。随之暴涨的还有欧洲电价，德国、法国以及丹麦等国家明年的电力价格同样也飙升至历史新高。
欧洲的能源危机自俄乌冲突以来越演越烈，在席卷全欧洲的罕见干旱加码下，欧洲还面临着莱茵河水位下降带来的内河航运问题，河流干涸带来的水力发电问题，以及土地干涸和山火频发进而影响到的粮食危机。
在这场危机面前，无论是工业部门还是家庭百姓，谁也无法抽身。
能源危机对高耗能工业的“暴击”
正如华尔街见闻稍早文章提及的，天灾人祸下，欧洲高耗能产业直面暴击，高昂能源成本让众多工业巨头只能”先关为敬“。
先来看作为全球经济基石的大宗商品行业。钢铁、化肥和铝等能源密集型行业正被迫关闭工厂或转嫁不断飙升的成本，对电动汽车电池和太阳能发电至关重要的材料也面临着巨大压力。过去一年，欧洲已经失去了大约一半锌和铝的冶炼产能，还有更多产能可能即将被关闭。
依赖天然气来生产关键营养物质的欧洲化肥公司，现在不得不再次削减业务。据媒体报道，欧洲至少有四分之一的氮肥产能已经丧失。国际肥料协会预测，下一季度全球氮肥使用量将出现自2008年以来的最大降幅。
此外，世界上最古老的玻璃制造商Riedel也准备关闭停产。因为在玻璃行业中，熔化玻璃的熔炉必须24小时不间断地工作，一旦冷却就会导致生产设施损坏。这也意味着，一旦作为能源的天然气停止供应，整个工厂都必须停止运营。
飙升的电价令欧洲企业和家庭“承压”
欧洲能源交易所(European Energy Exchange AG)的数据显示，法国年度电力价格上涨3.2%，达到创纪录的每兆瓦时700欧元（707美元），在过去12个月里涨超700%。这德国电价涨幅则高达5.8%，达到创纪录的541欧元，在过去12个月里涨超500%。
根据泛欧洲的电力交易所Nord Pool的数据，8月18日，欧洲电力系统均价为每兆瓦时322.28欧元，其中立陶宛以每兆瓦时571.88欧元的价格领先全欧，德国、瑞士、法国等国家紧随其后，价格都在550欧元每兆瓦时以上。
此外，北欧明年的电力价格上涨多达4.9%，达到每兆瓦时180.50欧元，同样也创下纪录。Nord Pool表示，丹麦目前的电价是去年同期的三倍。
历史性的干旱正在让法国的核能停摆，已经过热的河流无法再承受核电厂的冷却水流入。法国公用事业公司EDF不得不大幅降低其核电站的产能利用率，因为法国的干旱导致冷却反应堆的可用水量减少。
德国主要运输河流莱茵河水位则保持在低位，航运不通，大批燃料被阻在河道上，无法抵达发电厂。作为煤炭等重要商品的运输路线，德国经济相当依赖这条至关重要的航运走廊，但当水位降到极低水平时，运货人根本无法装载正常数量的货物，这意味着煤炭和其他大宗商品到达目的地的数量减少，速度也更慢。
欧洲国家纷纷推出节能计划，鼓励居民改变以往用电习惯。法国政府要求在凌晨1时至6时间，禁止在除火车站、机场外的公共场所维持广告牌照明；西班牙政府则要求，夏季公共场所内空调温度不得低于27℃，并在22时后关闭商店橱窗灯光。德国、希腊、比利时、荷兰和丹麦等国也纷纷推行省电节能的举措。
无法解决的核心问题，天然气短缺
虽然欧洲各国正在制定计划，以在冬季来临之前节省天然气以储存尽可能多的天然气，但是德国预计 "肯定会出现区域性的天然气短缺"。
德国能源监管机构、联邦网络管理局局长Klaus Müller表示，由于俄罗斯切断供应的缘故，即便德国天然气储存设施的填充率到11月份能达到95%，那也只能维持大约2.5个月的供暖、工业和电力需求。然而，现实是，仅靠储存不足以让欧洲经济度过冬季，欧盟将需要更多的天然气作为常规供应。
据国际能源合作计划——联合组织数据倡议（JODI）周三公布的数据显示，6月全球主要消费国的天然气需求是去年同期水平的104%，而产量水平仅与2021年持平。
与此同时，俄罗斯天然气工业股份公司Gazprom输往欧洲的天然气仍远低于正常水平。俄罗斯政府本周警告称，欧洲现货市场的天然气价格可能会超过每1000立方米4000美元。最近现货价格突破了2500美元关口。
在乌克兰危机期间，欧盟迅速从俄罗斯天然气转向美国液化天然气，但速度还不够：美国液化天然气出口能力不是无限的，而且生产商在亚洲还有其他客户。
随着冬季的临近，亚洲买家更愿意为任何液化天然气支付高额溢价，这加剧了对数量有限的液化天然气油轮的竞争。而美国的天然气期货价格今年迄今已累计上涨近两倍，达到每百万英热单位9.39美元。
于是乎，欧洲能源危机似乎成了一个“无解”的难题。
央视财经/智通财经/21世纪经济报道/华尔街见闻
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发表于 2022-8-19 10:20:36
